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美股、美债、黄金齐跌 这反常现象透露什么讯息?

来源:未知 阅读: 2018-05-16 22:44 我要评论



美股、美债、金价15日齐跌,美元成为资金唯一避风港。(路透)
 
财经新闻网站MarketWatch报导,股市重挫时,通常资金会流入被视为安全避风港的债券和黄金,但15日美国市场却出现股票、债券、金价同步下跌的异常现象,美债和金价甚至还跌到数月来的低点。究竟是什么原因致此?这又透露出什么讯息?
 
美股三大指数15日收盘同步下挫,跌幅在0.7%至0.8%之间。其中道琼工业指数跌193点,中断之前连续八个交易日的涨势,今年来些微的涨幅也一笔勾销。
 
但更引人注目的是,在美股下跌的同时,黄金6月期货也下跌,根据FactSet的资料,单日跌幅为2016年12月来最大,就交投最热络期货合约而言,跌到去年12月来的最低价位。
 
美国10年期公债价格同步下挫,与价格走势相反的殖利率则窜升到2011年最高,根据WSJ Market Data Group的资料,10年期殖利率盘中升抵3.093%,单日升幅是2017年3月1日来最大。
 
分析师表示,传统资金避风港不再「安全」,是因为美元升值的缘故。B. Riley FBR首席市场策略师侯根(Art Hogan)说:「唯一可躲的资金去处是现金,因为美元升值。」
 
那么,为何股市、债券、金价同步下跌?
 
分析师指出,造成15日股、债、金齐跌的主因是,10年期公债殖利率升破3%令市场不安,同时经济报告显示4月零售销售连续第二个月成长,加上原油价格上涨,显示通膨力道可能足以促使联淮会(Fed)加快升息脚步。
 
市场人士已普遍预料Fed年底前还会再升息两次,如今,根据CME Group的资料,利率期货市场反映年底前再升息三次、使今年总计升息四次的机率已提高到54%。
 
利率升高意味借贷成本也会变贵,可能迫使投资人重新评估股票的价值。此外,殖利率升高也可能吸引更多资金撤离股市、转进债市。
 
另一方面,利率走高,则使不孳息的黄金魅力降低。美元挺升,使得以美元计价的黄金买进成本变得更昂贵,也削弱黄金的投资吸引力。
 
尽管市场整体展望变化不大,但华尔街正位于Fed货币政策正常化的大环境中, 且其他已开发经济体的央行也在酝酿跟进终结宽松货币计画,加上美国经济扩张已接近第九个年头,现阶段被视为「景气循环末升段」,因此市场也对任何市况可能反转直下的风吹草动变得更敏感。

 

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